Arm Holdings è pronta per un’offerta pubblica iniziale di successo che metterà alla prova l’appetito del mercato per un’importante azienda tecnologica. Tuttavia, la sua valutazione target accetta che non sarà la prossima Nvidia
.
Secondo un documento depositato martedì, la società britannica specializzata nella progettazione di chip ha valutato la sua offerta pubblica iniziale in un intervallo di valutazione fino a 52 miliardi di dollari.
L’obiettivo è inferiore alla valutazione di Arm di 64 miliardi di dollari a seguito di una recente vendita di azioni che ha coinvolto il suo attuale proprietario SoftBank (ticker: 9984. Giappone). SoftBank spera di vendere circa il 10% del totale delle azioni in circolazione nell’offerta, ha riferito The Journal.
Tuttavia, sarà comunque la più grande IPO dell’anno e una pietra miliare Interesse degli investitori Una delle principali società tecnologiche è quotata a un tasso di interesse più elevato. La valutazione suggerisce ancora che Arm è molto ottimista.
La società emetterà 95,5 milioni di azioni di deposito americane a un prezzo compreso tra 47 e 51 dollari ciascuna, dove ciascun ADS rappresenta un’azione ordinaria. Con 1,03 miliardi di azioni ordinarie in circolazione dopo l’IPO, il valore della società sarà compreso tra 48,23 e 52,33 miliardi di dollari.
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Arm ha registrato entrate per 2,68 miliardi di dollari e un utile netto di 524 milioni di dollari nel suo anno fiscale più recente. Ciò significa cercare un prezzo finale compreso tra 92 e 100 volte gli utili.
Si tratta di un valore inferiore al rapporto prezzo/utili pari a 117 volte quello scambiato da Nvidia (NVDA). Tuttavia, Arm punta a un premio ancora più elevato per altri produttori di chip che condividono una maggiore esposizione al lento mercato degli smartphone. Ad esempio, Qualcomm (QCOM) viene scambiato con un rapporto P/E di 15 volte.
Una valutazione retrospettiva non racconta tutta la storia. La tecnologia di Arm alimenta i chip all’interno di quasi tutti gli smartphone e spera che molti dei suoi azionisti investiranno come investitori strategici nella sua IPO. Nvidia, Apple (AAPL) e Alphabet (GOOGL), società madre di Google, sono tra le società che hanno accettato di investire. Ciò può aumentare la valutazione.
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Tuttavia, un investimento strategico per i clienti Arm potrebbe non avere senso per i singoli investitori. L’esposizione di Arm agli smartphone e al mercato cinese ha sollevato dubbi tra gli analisti sulla sua traiettoria di crescita.
“I nostri esperti sono scettici riguardo alla sostenibilità a lungo termine della crescita dei ricavi e degli elevati margini di ARM. Si aspettano una crescita annuale dei ricavi del 5-10% per i prossimi cinque anni, seguita da un picco annuale e successiva contrazione”, ha affermato l’analista di Third Bridge Albie Amancona. ha scritto in una nota di ricerca lunedì.
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