Disney (DIS) ha riferito che una parte fondamentale della sua attività di streaming ha realizzato un profitto per la prima volta, ma si aspetta risultati più deboli in quel segmento nel trimestre in corso, facendo crollare le sue azioni di quasi il 10% martedì.
La previsione evidenzia le sfide della Disney nel raggiungere una redditività sostenuta nello streaming, una priorità chiave in un momento in cui il suo business della TV lineare è in declino. Nel complesso, il recente piano di risanamento del CEO Bob Iger ha reso gli investitori più ottimisti sul titolo negli ultimi mesi. La società ha ottenuto una nuova vittoria in una battaglia per procura di alto profilo contro l’investitore attivista Nelson Beltz.
Nel secondo trimestre fiscale di Disney, la parte direct-to-consumer (DTC) della sua divisione di intrattenimento, che comprende Disney+ e Hulu, ha registrato un utile operativo di 47 milioni di dollari, in aumento rispetto a 587 milioni di dollari nello stesso periodo dell’anno precedente.
La società prevede che i risultati DTC nel segmento dell’intrattenimento saranno in rosso nel terzo trimestre a causa delle perdite del suo marchio indiano Disney+ Hotstar.
Inoltre, non tutti i servizi di streaming Disney sono stati redditizi nel secondo trimestre. Includendo ESPN+, le perdite totali dirette al consumatore sono state di 18 milioni di dollari, rispetto alla perdita di 659 milioni di dollari riportata l’anno precedente. Disney prevede profitti completi dallo streaming nel quarto trimestre di quest’anno.
Il secondo trimestre del 2023 è stato superiore alla stima della Disney per il secondo trimestre del 2023 di $ 0,93, rispetto a $ 1,10 secondo gli analisti intervistati da Bloomberg.
I ricavi sono stati pari a 22,1 miliardi di dollari, soddisfacendo le aspettative di consenso e superando i 21,82 miliardi di dollari dichiarati dalla società un anno prima.
Disney ha alzato la guidance sulla crescita degli utili rettificati per l’intero anno al 25% dal 20% precedente. Tuttavia, la Disney ha subito un duro colpo dopo la fusione della sua attività Star India con Reliance Industries, che ha riportato una svalutazione di oltre 2 miliardi di dollari.
L’analista di KeyBanc Brandon Nispel ha dichiarato in una nota successiva ai risultati del secondo trimestre: “Una guida più morbida per lo streaming di intrattenimento nel prossimo trimestre potrebbe smorzare l’entusiasmo. Tuttavia, le notizie di oggi rafforzano la tesi di Iger secondo cui la Disney è nel bel mezzo di una svolta tanto attesa”.
Nispel ha anche osservato che gli investitori potrebbero considerare una prospettiva più favorevole per il business delle esperienze Disney, che include i parchi a tema, come un “negativo” per il titolo. La società ha affermato che l’utile operativo del terzo trimestre per il segmento dovrebbe essere “più o meno paragonabile a quello dell’anno precedente”.
Durante la presentazione degli utili, il direttore finanziario della Disney Hugh Johnston ha affermato che la società ha visto “alcune prove di moderazione globale dovute al picco di viaggi post-Covid” nei suoi parchi a tema. Ha inoltre osservato che l’aumento dei costi e dell’inflazione avrà un impatto sulla redditività.
Punti salienti del secondo trimestre: streaming, attività nei parchi
Nel secondo trimestre, il colosso dei media ha registrato un aumento delle iscrizioni degli abbonati Disney+ poiché gli abbonati Charter Cable hanno iniziato a ricevere abbonamenti premium come parte dei loro pacchetti.
Disney ha aggiunto più di 6 milioni di abbonati Disney+ nel secondo trimestre, superando le proprie indicazioni e battendo facilmente la stima di consenso di Bloomberg di 4,7 milioni.
L’azienda ha registrato uno slancio positivo continuo nel ricavo medio per utente, o ARPU, tra i recenti aumenti dei prezzi e un giro di vite sulla condivisione delle password. L’ARPU è aumentato di $ 0,44 per raggiungere $ 7,28.
“Penso che vedrete i prezzi aumentare costantemente nel tempo sul servizio di streaming perché vale la pena pagare per i contenuti che abbiamo”, ha detto martedì Johnston a Brian Sozzi, caporedattore di Yahoo Finance.
Nel frattempo, il settore dei parchi ha prodotto altri ottimi risultati trimestrali, con un utile operativo nazionale salito a 1,61 miliardi di dollari rispetto a 1,52 miliardi di dollari dell’anno precedente.
I maggiori profitti di Walt Disney World Resort e Disney Cruise Line sono stati parzialmente compensati dai risultati inferiori di Disneyland Resort, ha affermato la società.
Nel frattempo, il reddito operativo nazionale di ESPN è sceso del 9% su base annua a 780 milioni di dollari, trascinato al ribasso dalle minori entrate accessorie e dal minor numero di abbonati. La società ha attribuito i risultati all’aumento dei costi di produzione dovuti alla programmazione del College Football Playoff (CFP).
La situazione è stata simile per i ricavi della rete lineare domestica nel segmento dell’intrattenimento, che sono diminuiti dell’11% su base annua nel trimestre. Il risultato operativo in questo segmento è diminuito del 18%. La colpa è stata anche delle minori entrate accessorie, insieme a un calo delle entrate pubblicitarie.
A febbraio, la Disney ha raddoppiato lo streaming sportivo con la rivelazione di un’imminente joint venture con Fox e Warner Bros. Discovery. La società sta anche lavorando su una piattaforma di streaming sportivo separata per ESPN, che debutterà nell’autunno 2025.
Per quanto riguarda lo sport, secondo quanto riferito, la Disney ha accettato di aumentare il suo accordo sui diritti mediatici con la NBA a 2,6 miliardi di dollari rispetto al precedente 1,5 miliardi di dollari. L’attuale contratto di franchising della NBA scade alla fine della prossima stagione.
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