COMUNITÀ DI FATTO: Donald Trump è sull’orlo di un altro calo di 1 miliardo di dollari

New York
CNN
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L’ex presidente Donald Trump è sul punto di accumulare un’enorme fortuna finanziaria, almeno sulla carta.

A meno che il prezzo delle azioni del Trump Media & Technology Group non esploda in modo spettacolare prima della chiusura di martedì, Trump è sulla buona strada per possedere 36 milioni di azioni in più di Truth Social.

È sulla buona strada per raggiungere questo traguardo poiché il mercato chiude martedì.

Anche se Trump Media perdesse denaro e Truth Social fosse molto più piccola, le nuove azioni che Trump riceverà varrebbero circa 1,3 miliardi di dollari ai prezzi attuali.

Il patrimonio netto di Trump è andato sulle montagne russe da quando la sua società di social media ha concluso un accordo per quotarsi in borsa alla fine del mese scorso. Un ex presidente è un azionista dominante in un titolo “Meme Stock sugli steroidi.”

Sebbene il prezzo delle azioni di Trump Media sia stato dimezzato da quando ha raggiunto il picco il 27 marzo, è scambiato a livelli sufficientemente alti da far scattare alcune disposizioni sulla performance nell'accordo di fusione.

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Secondo In un documento della SEC, Trump Media può emettere azioni aggiuntive per gli azionisti pre-fusione, come l’ex presidente, se il prezzo medio ponderato in dollari è pari o superiore a 12,50 dollari per qualsiasi 20 giorni di negoziazione entro un periodo di negoziazione di 30 giorni a partire dal 25 marzo.

Verrà attivato un rendimento completo di 40 milioni di azioni se tale misura di prezzo sarà pari o superiore a 17,50 dollari nello stesso lasso di tempo.

Marte rappresenta il 20^Gi Il giorno di negoziazione e il prezzo delle azioni di Trump Media non è mai stato scambiato al di sotto di 17,50 dollari da quando l'orologio è iniziato il 25 marzo.

“Considerato quanto è alto il prezzo delle azioni, mi sembra quasi certo che le condizioni di guadagno saranno soddisfacenti a questo punto”, ha affermato Michael Oelrock, professore associato presso la NYU School of Law.

L’accordo di fusione richiederebbe a Trump di ricevere il 90% delle azioni che guadagnano, il che si traduce in 36 milioni di azioni aggiuntive.

Ciò darebbe a Trump una quota ancora più dominante di 114,75 milioni di azioni, ovvero il 65% del totale delle azioni in circolazione.

Naturalmente, il prezzo delle azioni di Trump Media è soggetto a un’estrema volatilità, il che significa che il valore di queste azioni può fluttuare notevolmente.

Esistono anche restrizioni procedurali e legali che potrebbero impedire a Trump di trarre profitto da queste azioni in qualsiasi momento.

Secondo ArchiviazioneLe azioni con dividendi che Trump sembra essere in procinto di acquisire sono soggette a restrizioni di blocco che impediscono agli addetti ai lavori di vendere o prendere in prestito le loro azioni mesi dopo la chiusura della fusione.

Anche se Trump riuscisse a far fronte all’accordo di lock-up, gli esperti dicono che sarebbe praticamente difficile vendere una parte significativa della sua partecipazione senza far crollare il prezzo delle azioni. Dopotutto, Trump è il maggiore azionista, leader e utente più popolare di Truth Social.

Sebbene il prezzo delle azioni di Trump Media sia ripreso dal picco di 66 dollari del mese scorso, gli esperti avvertono che è sopravvalutato in base ai parametri fondamentali.

Un modo comune per valutare un titolo è confrontare il suo prezzo con i suoi utili.

Secondo Matthew Kennedy, stratega senior dell’IPO presso Renaissance Capital, le azioni medie dei social media vengono scambiate a un rapporto prezzo/vendite di circa 10 volte. Questo gruppo di pari include il proprietario di Facebook Meta, Pinterest, Snap, Reddit e Rumble.

In confronto, Trump Media scambia oltre 1.200 volte le vendite, dice Kennedy.

“Il titolo sembra essere molto sopravvalutato”, ha detto Jay Ritter, professore di finanza presso l'Università della Florida.

Ritter, che ha trascorso quattro decenni a studiare le IPO, si aspetta che il prezzo delle azioni di Trump Media alla fine scenda a solo 1 o 2 dollari per azione.

Il prezzo delle azioni di Trump Media “risponde principalmente a fattori non razionali”, ha affermato il professore Olroge della New York University.

Ohlrogge, ad esempio, ha sottolineato come il titolo sia crollato la settimana scorsa dopo che la società aveva dichiarato di voler registrare nuove azioni.

“Non c'era nulla di sorprendente in quella dichiarazione perché stava facendo esattamente quello che la società aveva detto che avrebbe fatto dopo essere stata quotata in borsa… non c'era alcuna vera ragione razionale per avere un impatto negativo sul prezzo”, ha detto. Il prezzo “riflette i desideri e i sentimenti dei trader disinformati, guidando i prezzi in questo modo”.

A dimostrazione del fatto che i media di Trump sono preoccupati per il prezzo delle sue azioni, la società la scorsa settimana ha compiuto il passo insolito di dire ai suoi azionisti come evitare di contrarre prestiti contro i venditori allo scoperto che scommettono sulle loro azioni.

Trump Media ha aggiornato la sezione Domande frequenti sul suo sito Web per includere suggerimenti su come prevenire le vendite allo scoperto.

“È molto insolito”, ha detto Peter Byrne, un avvocato specializzato in titoli finanziari presso Cooley che si concentra sulle società che diventano pubbliche. “Di solito non vediamo le aziende rilasciare questo tipo di informazioni.”